«Κατολίσθηση» στο Χρηματιστήριο εν μέσω διεθνών αναταράξεων από τους δασμούς Τραμπ

Τη χειρότερη συνεδρίαση του 2025 «έζησε» σήμερα (31/3) το Χρηματιστήριο Αθηνών, με τους πωλητές να επιδίδονται σε «αγώνα» ρευστοποιήσεων, οδηγώντας τον Γενικό Δείκτη κάτω των 1.700 μονάδων για πρώτη φορά από τις 21 Μαρτίου.

Η ελληνική αγορά, μετά το εντυπωσιακό ράλι των προηγούμενων ημερών, επέλεξε να διορθώσει κάπως… άτσαλα από τα πρόσφατα υψηλά 15ετίας, με τους traders να κατοχυρώνουν ένα μέρος των ισχυρών κερδών τόσο του Μαρτίου, όσο και ολόκληρου του α’ τριμήνου.

Την ίδια στιγμή, η ανησυχία για το ζήτημα των εμπορικών δασμών, εν αναμονή και των ανακοινώσεων του Ντόναλντ Τραμπ, ήρθε να επιτείνει το αρνητικό κλίμα της ημέρας, με τον γερμανικό DAX να «πέφτει» κατά τουλάχιστον -1,8% και τη Wall Street να ανοίγει με απώλειες έως -2%.

Συγκεκριμένα, στην τελευταία συνεδρίαση του μήνα, ο Γενικός Δείκτης σημείωσε μεγάλη κάμψη κατά -2,91% και διαμορφώθηκε στις 1.685,24 μονάδες, χάνοντας περισσότερες από 50 μονάδες σε σχέση με το κλείσιμο της Παρασκευής (1.735,68 μονάδες). Μάλιστα, νωρίτερα η πτώση έφθασε έως και το -3%.

Το τόξο των ημερήσιων διακυμάνσεων καθορίστηκε σε 38 μονάδες (από 1.680,73 έως 1.718,52 μονάδες), με τον τζίρο των συναλλαγών να κυμαίνεται στα 267 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 21,9 εκατ. ευρώ αφορούσαν σε προσυμφωνημένα πακέτα.

Πάντως, οι σημερινές ρευστοποιήσεις επ’ ουδενί ανέτρεψαν την εξαιρετική εικόνα της εγχώριας αγοράς μέσα στο 2025, με τον Γενικό Δείκτη να εμφανίζει κέρδη +14,7% στο α’ τρίμηνο. Μόνο στον Μάρτιο δε η αθροιστική άνοδος ξεπέρασε το +4,8%.

Στο ταμπλό, τώρα, όλες οι συστημικές τράπεζες βρέθηκαν στο «κόκκινο», με τις Πειραιώς – Alpha να κατρακυλούν πέριξ του -6% και τις Εθνική – Eurobank να έπονται στο -3%. Αυξημένες πιέσεις ασκήθηκαν και στις Metlen – ΔΕΗ – ΟΤΕ – ΟΠΑΠ – Τitan Cement – Jumbo, οι οποίες απώλεσαν έως και -5,5%.

Sell off στις τράπεζες

Ο τραπεζικός δείκτης, έχοντας «τρέξει» το μεγαλύτερο ράλι μέσα στο 2025 (+23%), σήκωσε το «βάρος» της σημερινής διόρθωσης, με αποτέλεσμα να περιοριστεί στο -4,71% και τις 1.586 μονάδες (χαμηλό τριών εβδομάδων).

Η μετοχή της Alpha, η οποία ανακοίνωσε την εξαγορά της AXIA Ventures, κατρακύλησε στο -5,98% και τα 2,2 ευρώ, η μετοχή της Πειραιώς συρρικνώθηκε στο -6,52% και τα 5,048 ευρώ, η μετοχή της Eurobank τερμάτισε στο -3,93% και τα 2,467 ευρώ, ενώ η μετοχή της Εθνικής μειώθηκε στο -3,57% και τα 9,45 ευρώ.

Στο ίδιο μήκος κύματος κινήθηκε και η μετοχή της Optima Bank, η οποία περιορίστηκε στο -2,7% και τα 15,36 ευρώ, απομακρυνόμενη από τα ιστορικά υψηλά των 16 ευρώ. Στο -1,0% και στο -4,7% κυμάνθηκαν οι απώλειες των Τρ. Κύπρου και Attica Bank, αντίστοιχα.

Η εικόνα στο ταμπλό

Στον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης (-3,45% και 4.148 μονάδες), η μετοχή της Metlen, η οποία την προηγούμενη εβδομάδα βρέθηκε στα ρεκόρ των 43 ευρώ, διόρθωσε έντονα στο -5,5% και τα 40,6 ευρώ, παρά το γεγονός ότι ανακοίνωσε τη σύμπραξη με την IVECO στον τομέα των στρατιωτικών οχημάτων. Βουτιά άνω του -3% πραγματοποίησαν και οι μετοχές των Viohalco, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ, Motor Oil. Από εκεί και πέρα, οι μετοχές των ΟΠΑΠ, Ελλάκτωρ, ΔΑΑ, Sarantis, Aegean, Lamda, Jumbo, Helleniq Energy και Cenergy έχασαν από τουλάχιστον -2%, ενώ άνω του -1% καθορίστηκε η κάμψη για τις μετοχές των Aktor Group, Titan Cement, ΔΕΗ και ΟΤΕ.

Όσον αφορά τον δείκτη μεσαίας κεφαλαιοποίησης (-2,46% και 2.572 μονάδες), η μετοχή της AVAX, η οποία κερδίζει περισσότερο από +34% μέσα στο 2025, αναδίπλωσε στο -5,9% και τα 2,05 ευρώ. Πτώση στο -4,5% και τα 3,07 ευρώ εμφάνισε η μετοχή της Intracom, με την Intralot να κλείνει στο -2,6% και το 1,04 ευρώ, στον απόηχο της μείωσης της καθαρής κερδοφορίας σε 4,9 εκατ. ευρώ (από 5,8 εκατ. ευρώ το 2023). Στα επίπεδα του -2% καθορίστηκε η κάμψη για τις μετοχές των Τεχνικής Ολυμπιακής, Πλαστικά Θράκης, Noval, ΑΔΜΗΕ, Profile, Lavipharm και Αutohellas. Οι μετοχές των Fourlis, Alumil και ΕΧΑΕ συρρικνώθηκαν από -3% έως -4%. Στον αντίποδα, η μετοχή της Quest, η οποία ανακοίνωσε μέρισμα 0,3 ευρώ (από 0,22 ευρώ πέρυσι), αυξήθηκε στο +1,1% και τα 6,2 ευρώ.

Στη μικρότερη κεφαλαιοποίηση, τώρα, η μετοχή της Πετρόπουλος, με ώθηση από τα ισχυρά μεγέθη του 2024 (+16% τα καθαρά κέρδη), διευρύνθηκε στο +5,5% και τα 8,7 ευρώ. Από την άλλη πλευρά, η μετοχή της Performance Technologies υποχώρησε στο -1,09% και τα 5,4 ευρώ, παρά το γεγονός ότι η διοίκηση ανακοίνωσε καθαρά κέρδη 5 εκατ. ευρώ για το 2024 από 4,7 εκατ. ευρώ το 2023. Παράλληλα, η μετοχή της Ευρώπης Holdings αναδίπλωσε στο -0,6% και το 1,64 ευρώ, αν και νωρίτερα έγινε γνωστό ότι η ΤτΕ άναψε το πράσινο φως στην εξαγορά της Ευρώπης Ασφαλιστικής.

Συνολικά στο χρηματιστηριακό ταμπλό, 13 μετοχές κινήθηκαν ανοδικά, 98 μετοχές σημείωσαν κάμψη, ενώ 13 μετοχές παρέμειναν αμετάβλητες. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς κυμάνθηκε στα 117,3 δισ. ευρώ.

Ισχυρό τρίμηνο, δικαιολογημένη διόρθωση

Με τον Γενικό Δείκτη να «τρέχει» με +14,7% στο α’ τρίμηνο και +4,8% στον Μάρτιο, ήταν θέμα χρόνου να εκδηλωθεί μια ισχυρή διόρθωση, η οποία θα έδινε την ευκαιρία στους επενδυτές να ρευστοποιήσουν ένα μέρος των ισχυρών κεκτημένων.

Το μεγάλο και παρατεταμένο ράλι, εξάλλου, έχει οδηγήσει τη Λεωφόρο Αθηνών σε υπεραγορασμένα επίπεδα, γεγονός το οποίο εύκολα δικαιολογεί την… παύση, αν και φυσικά ουδείς μπορεί να προβλέψει με ακρίβεια το τι μέλλει γενέσθαι, δεδομένου του ασταθούς χαρακτήρα των διεθνών αγορών.

Δεν είναι τυχαίο, πάντως, ότι οι σημερινές πιέσεις εστίασαν κυρίως στις μετοχές, οι οποίες «πρωταγωνίστησαν» στο (μέχρι στιγμής) μεγάλο ράλι του 2025, όπως για παράδειγμα είναι οι τίτλοι των τραπεζών, η Metlen, ο AVAX κ.ο.κ.

Από την άλλη πλευρά, οφείλουμε να θυμόμαστε ότι η ελληνική αγορά παραμένει στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων πολλών ετών, έχοντας αλλάξει οριστικά… πίστα.

Η μεγάλη εικόνα περιλαμβάνει μια σειρά σημαντικών οροσήμων, τα οποία μπορούν να οδηγήσουν τη Λεωφόρο Αθηνών σε επίπεδα που πριν μερικά χρόνια φάνταζαν… όνειρο απατηλό, όπως είναι η προοπτική επιστροφής στις Αναπτυγμένες Αγορές (πιθανώς εντός του 2025 από τον FTSE Russell και εντός του 2026 από τον MSCI).

Στους θετικούς παράγοντες μπορούν, επίσης, να συμπεριληφθούν τα διαδοχικά επιχειρηματικά deals, η σταθερή ανάπτυξη της εγχώριας οικονομίας, η προοπτική περαιτέρω αναβάθμισης της ελληνικής αξιολόγησης, η πολιτική σταθερότητα κ.α.

Επίσης, υπάρχουν και τα ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, τα οποία μέχρι στιγμής (και ενόσω εκκρεμεί η ενημέρωση δεκάδων ακόμη εισηγμένων από τη μεσαία και μικρή κεφαλαιοποίηση) ξεπερνούν τα 9,7 δισ. ευρώ, οδεύοντας ολοταχώς στο να ξεπεράσουν την περσινή επίδοση των 10,5 δισ. ευρώ και να προσεγγίσουν το ιστορικό ρεκόρ του 2007 (11,3 δισ. ευρώ).

Όλα αυτά έχουν ως φυσικό επακόλουθο την εκτόξευση των μερισμάτων, καθώς έως και σήμερα έχουν ανακοινωθεί ή διανεμηθεί επιβραβεύσεις αξίας 3,8 δισ. ευρώ, με την προοπτική των 5 δισ. ευρώ σε ετήσιο επίπεδο να φαντάζει απολύτως εφικτή.

Τι περιμένουμε μέσα στην εβδομάδα

Όσον αφορά την ατζέντα της νέας εβδομάδας, τα θεμελιώδη μεγέθη παραμένουν στο επίκεντρο της προσοχής, ενόσω απομένουν 30 ημέρες για την ολοκλήρωση της προθεσμίας δημοσίευσης των οικονομικών αποτελεσμάτων της προηγούμενης χρήσης.

Σήμερα, είναι η σειρά των ΟΛΠ, ΕΧΑΕ, Intralot, Performance Technologies και Austriacard να ενημερώσουν το επενδυτικό κοινό για τις επιδόσεις του 2024 αλλά και για το προτεινόμενο μέρισμα του 2025. Αύριο ακολουθεί η BriQ και την Τετάρτη έπονται οι Motor Oil – Trade Estates.

Παράλληλα, την ίδια ημέρα (2/4) είναι προγραμματισμένη η αποκοπή του δικαιώματος για το μέρισμα της Trastor (0,03 ευρώ/μετοχή), αλλά και η παύση της διαπραγμάτευσης της Τέρνα Ενεργειακής, με τη Masdar να ασκεί το δικαίωμα εξαγοράς, οδηγώντας την εταιρεία εκτός ταμπλό.

Τέλος, την Πέμπτη θα διεξαχθεί η Γενική Συνέλευση της MIG.

πηγή: naftemporiki.gr